行业新闻丨A股，四大突变！

又一批中证A500指数基金宣布结束募集。博时基金、鹏华基金和天弘基金旗下中证A500ETF均于11月15日结束募集，第二批12只中证A500ETF发行接近尾声，募集规模可超过200亿元。值得注意的是，两批已经结束募集的19只中证A500ETF募集金额均超过了20亿元的上限，发行可谓火爆。

此外，首批跟踪中证A500指数的20只场外基金均已发行完毕，合计募集近800亿元。据券商中国记者统计，截至11月17日，剔除首批中证A500ETF发行的联接基金，跟踪中证A500指数的场内外基金规模已经超过170

今天早盘，市场强弱转换很快。在此过程当中，盘面的一些变化值得关注。截至收盘，沪指跌0.4%，深成指跌0.94%，创业板指跌1.4%。

首先，红利指数再度走强，从最近的表现来看，该指数已经走出了明显的多头趋势，红利ETF、红利低波ETF也获资金流入。据一些市场人士的观点，现在可能处于保险等机构资金的布局阶段，红利可能还是首选。

其次，从全A市场的涨停板数量来看，最近出现了一定程度的下行，而且今天早盘的强势股皆出现了大跌行情。游资的活跃度可能正处于收敛状态。

第三，市场对于重磅会议的预期可能处于price in的过程当中，而且成交量依然维持在一定水平。因此，市场活力依然存在。不过，随着时间的推移，市场的防守心态也在显现。

第四，今天寒武纪的股价出现了较大波动。有一种观点认为，寒武纪的行情结束，可能会给科技股带来冲击，从而令整个市场处于收缩状态。这种心理上的冲击可能会存在，但不应成为主流。

0亿元。

值得注意的是，首批跟踪中证A500指数的场外基金和第二批中证A500ETF陆续进入建仓期，有望为A股持续提供增量资金。

12月9日早上，A股市场处于一个反复走强的过程当中，拔高阶段A50更是充当了主要角色。受此影响，上午十点过后，港股三大指数相继翻红，医药股、资源股领涨。不过，接近上午收盘市场出现了小幅跳水。

但应该注意到，整个市场的结构正在发生变化。首先是，A股多只高位股开盘大跌，跨境通、葫芦娃、漳州发展、桂发祥等触及跌停，日发精机、神州高铁等纷纷重挫。而且，今天上午指数虽然表现不俗，但涨停板上的股票数量却明显下降，跌停板上的股票却略有增加。

其次，红利板块持续发力。今天早上，红利指数一度上涨近1%。据国泰君安的数据，从成交占比看，上周被动资金成交占全A的5.6%，成交占比继续回落。行业成交集中度有所回落，一级行业成交CR5为53.3%。上周资金净流入前十的ETF中有6只为A500ETF，此外红利ETF、红利低波ETF也获资金流入。截至今天上午，红利指数已经走出了明显的向上趋势。

第三，寒武纪的影响。今天早盘，寒武纪一度大跌近7%，后跌幅有所收窄。有一种观点认为，寒武纪是这一波科技牛的标杆，他的杀跌可能会给市场情绪带来冲击，以AI为首的行情可能会因此出现波折。不过，分析人士认为，一是股价上涨过大，调整是正常需求；二是股价也需要等待基本面的印证；三是从市场来看，并非没有接力者，今天机器人概念股持续走强，建设工业、申昊科技、奋达科技、五洲新春、沃特股份、泰尔股份等十余股涨停，伟创电气、双林股份、江苏雷利、三丰智能等涨超10%。

近期的行情，在一定程度上是在price in中央经济工作会议。中央经济工作会议可能将在即近召开。

华泰证券表示，会议将初步确立2025年经济发展基调及政策取向，讨论明年经济增长目标、财政赤字等相关决议，但可能明年两会才会公布具体量化指标。考虑到全球局势复杂度明显上升，尤其是美国政府换届后全球经贸形势面临不确定性，也不排除从会议到明年两会正式宣布之间、政策仍保持一定的灵活性。

会议所提出的总体政策基调维持积极态势，隐含的经济增长目标或在5%左右，财政和货币政策的表述上仍偏扩张。地产、化债方面，现阶段可能主要聚焦已颁布的政策执行，如拓展“白名单”项目贷款、推进收储政策，及妥善完成存量隐性债务置换等；新增政策可能着力于促进消费及提高低收入人群的可支配收入等领域。

中国银河证券指出，中央经济工作会议召开在即，将全面总结2024年经济工作，并对2025年经济工作做系统部署。中央经济工作会议有望延续9月政治局会议对于经济工作的要求，正视困难、主动作为，把稳增长、稳就业、稳预期放到更加突出的位置，集中精力办好自己的事情，以确定性拥抱不确定性。

很显然，市场对于政策的预期是积极的，因此近期的市场反应也是积极的。站在当下的时点，对于投资者而言，预期实现之后的市场走势可能才是最重要的。